Александр Разуваев
10:38 17.12.2020
Жизнь налаживается: покупаем нефть, продаем золото
Цена на нефть по-прежнему критична для российского бюджета. Стоит ли волноваться за российский бюджет будущего года? Будет ли его исполнение опять достигаться за счет ослабления рубля? С нашей точки зрения, нет повода для беспокойства. Вакцинация должна отменить действующие в глобальной экономике ограничения, а следом закончится рецессия. Цены на нефть выйдут на уровень 60-70 долл., российский бюджет снова окажется в профиците. Стратегия «покупаем нефть, продаем золото» по-прежнему в силе. При этом, по оценкам ИАЦ «Альпари», очень вероятно укрепление рубля до 65-67 руб. за доллар и 78-80 руб. за евро.
Индекс РТС, скорее всего, достигнет примерно 2000 пунктов. Капитализация российского рынка акций станет адекватной размеру ВВП. Особенно стоит отметить привлекательность российских фишек. Здесь мы выделяем, конечно, «Сбер» и особенно префы «Сургутнефтегаза», которые, по оценкам ИАЦ «Альпари», за 2020 год принесут дивиденды грубо 6,5 руб. за акцию, что дает дивидендную доходность 16%. Если «Северный поток-2» будет достроен, а я в этом не сомневаюсь, то это значительно уберет дисконт в оценке «Газпрома», его убытки стоит скорректировать на курсовые разницы. Дивиденды GAZP будут, вероятно, как за прошлый год.
Всемирный банк улучшил прогноз по спаду ВВП России с 5% до 4% в 2020 году. Это обусловлено более значительным, чем ожидалось ранее, оживлением экономики в третьем квартале. В 2021 и 2022 годах при условии введения в оборот вакцины от коронавируса рост экономики может составить 2,6% и 3% соответственно. Если же рост новых случаев заражения продолжится во втором полугодии 2021 года, показатели будут на уровне 0,6% и 2,8%. Вероятно, данная точка зрения наиболее близка к истине.
Александр Юрьевич Разуваев - кандидат экономических наук, финансовый аналитик.
Мнение авторов может не совпадать с позицией редакции «Независимой газеты»;
Комментировать
комментарии(0)
Комментировать